管理层收购（Management Buyout，简称MBO）是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，从公开市场上买下公司很大比例的的股权，甚至全部股权，以达到控股的程度。管理层收购是并购的一种特殊形式。

在现代企业管理制度的公司治理结构中，所有权和经营权分离是一种先进的制度，但是由于这种制度会带来代理成本。管理者收购重新将所有权和经营权集中到高级管理层手中，达到剩余索取权与剩余控制权合二为一：管理层获得公司的控制权，管理层将从企业经营的成功中得到更多的利益。

在中国的国有企业改制过程中，管理层收购成为一些国有企业高层管理者变相侵吞国有资产的办法，造成国有资产流失。对于这个重要问题，中国许多经济学家集体失语。还有一些经济学家认为国有资产由于所有者缺位，导致产权不清，而管理层收购后变为私有企业，产权明晰，从而使这个问题得到解决。根据寇斯定理将有助于降低扯皮成本，提高总体效率。著名经济学家郎咸平指出了科龙、海尔、TCL公司的管理层收购问题，认为高管层仅仅是公司这个“小孩”的“保姆”，而不能保姆越位变为“小孩”的“父母”。其关于这种侵吞国有资产的行为，举例说：“我有个房子。房子很脏，请一个保姆来打扫。结果这个保姆打扫完了，房子成她的了。”

A management buyout (MBO) is a form of acquisition where a company's existing managers acquire a large part or all of the company from either the parent company or from the private owners. Management and leveraged buy-outs became phenomena of the 1980s. MBOs originated in US and traversed the Atlantic, spreading first to the U.K. and then throughout Europe. The venture capital industry has played a crucial role in the development of buy-outs in Europe, especially in smaller deals in the U.K., the Netherlands, and France.